IpO
募集資金投入建設，在車檢（jiǎn）業務快速開展以及智慧交通業務增速較快的情況下，
公司僅（jǐn）依靠自身經營性現金流積累難以支持。
三、公司貨幣資金用途明確
截至
2020年
6月（yuè）
30日，發（fā）行人貨幣資金及理財產品金額的構（gòu）成如下（xià）：
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單位（wèi）：萬元（yuán）
序號貨幣資金及理財產品構成金額
1IpO募（mù）集資金17,318.662
其他自有（yǒu）資金58,967.93
其中（zhōng）受（shòu）限資金401.90
公司（sī）
IpO募集資金中，機動車駕考、培訓係（xì）統及城市智能交通係統改擴建
項目仍將持續（xù）投入
7,350.78萬元，其餘
9,967.88萬（wàn）元募集資金（jīn）經（jīng）公司第（dì）三屆董事
會第二（èr）十八次會議審議通過，未來將持續投入公司品牌連鎖機動車檢站建設項
目。
公司其他自有資金（jīn）
58,967.93萬元均有明確用途，具體使用計劃如下：
（一）發行人正（zhèng）常（cháng）經營對流動資金的需求較大
發行人目前營收占比較大的（de）智能駕考（kǎo）業務與智慧交通類產品主要客戶為各
地駕培中心以及公安、交通運輸等部門，盡管應收賬款回收風險較低，但回收時
間相（xiàng）對較（jiào）長，對於公（gōng）司流動資金（jīn）占用較大。截至
2017年末、2018年末、2019
年末與
2020年
3月末（mò），公司（sī）應收賬款賬麵價值分別為
33,167.16萬元、27,925.55
萬元、32,551.35萬元和
28,347.70萬元，占流動資產（chǎn）的比例分別為
18.89%。
16.59%、19.87%和
18.94%。最近三年末公司應收賬款賬麵價值占當期營業收入
比例分別為
65.19%、50.76%和
46.64%。因此，基於謹慎性（xìng）經營策略，公司賬麵
需至少保（bǎo）留維持
6個月正常經營周轉所需的貨幣資金，以維持日常采購、發放工（gōng）
資、研發投入、稅費繳納等經營活動。公司最近三年每年平均經營活動現金流支
出金額（é）為
55,252.44萬（wàn）元，剔除（chú）季節性因素（sù），公司需保有
27,626.22萬元現金流維
持
6個月正常經營周轉。
（二）“新冠”疫情等不利因素對公司現金（jīn）流影響較大
本次“新冠”疫情突發（fā）對於較多民營企業現（xiàn）金流形（xíng）成重大不利影響（xiǎng），公司（sī）亦
受到較大影響。2020年
1-3月（yuè），公司經營（yíng）性現金流量淨額為-5,889.34萬元。由
於“新冠”疫情仍未結束甚（shèn）至可能長期存在，2020年公司經營性現金流支出壓（yā）
力較大。
作為上市公司，為（wéi）促進公司健康穩定發（fā）展、維護股東利益，公司在日常經營（yíng）
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中加強資金管控、做好遠（yuǎn）期規劃布局，避免如“新（xīn）冠”疫情等或有因素的（de）出現對
於公司（sī）長期穩定經營造成不利影響（xiǎng）。因此，在日常經營中，公司在維持前述正常
經營活動需支付（fù）的資金外，仍（réng）儲備部分資金備用，以確保在不可抗力因素出現時
公司仍能（néng）正常運轉。
（三）發行人現有在（zài）建項目仍需投入部（bù）分資金
除前（qián）次募集資金投資項目外，公司目前仍在投資建設“研發測試中心”，以
對公司（sī）城市智慧交通類產品等業務形成技術支（zhī）持。按照（zhào）項目建設進度，該項目預
計本年仍需投入
1,225.72萬元，因此公司需（xū）保有足額的（de）存款以支付工程及設備購
置費用。
（四）發行人車檢業務快（kuài）速發展對資金需求較大
機動車檢測服務（wù）行業市場前景廣闊，品牌連鎖經營是該（gāi）業務能夠快（kuài）速發展的
核心。因此，在以發行人總部所在（zài）地為機動車（chē）檢測服務管控平台的基礎上，各地
機動車檢測站的（de）快速（sù）開展（zhǎn）尤為重要，對於該業（yè）務能夠迅速搶占市場、形成品牌效
應至關重要。2020年上半年，發行人各地車檢站已投入運營
8家、建成待營業
3
家、在建
7家（jiā）。受製（zhì）於公司仍需儲備足額貨幣資金（jīn）以（yǐ）支持原有智能駕考等主營業（yè）
務以及智慧交（jiāo）通新（xīn）業務的快速發展，公司可支配資金無法支持車檢站的快速複製
和推廣。同時，行業競（jìng）爭對手安車檢測等上市企業亦通過資本市場融資（zī）、發行股
份購（gòu）買資產及設立並購基金等多種方式相結合在全國快速開展車檢業務，公司資
金不足劣勢明顯。
本次（cì）募集資金將（jiāng）幫助公司（sī）快速提升資金實力，實現車檢站業務在全國的快速
複製和推廣。本次募（mù）投項目需投入總金額為
73,994.08萬元，在本次募集資金到
位前，公（gōng）司將以自有資金先行投（tóu）入，以（yǐ）實現車檢業務快（kuài）速占領市場，形成品牌效
應及（jí）壁壘。本次募投項目建設期第一年合計需投入
33,813.63萬元，資金需求較
大，考慮到（dào）公司為民營上市公司，融資渠道相對有限，且目前公司尚無銀行授信（xìn）
額度，同時本次可轉債審核與發行均有一定周期，公司需預先留存足額資金以先（xiān）
行支持募投項目的快速開展。
四（sì）、本（běn）次發行可轉債融資的必要性、合理性
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（一）必要（yào）性
1、本次募投項目建設有利（lì）於公司快（kuài）速把握機動車檢測行業發展契機
①機動車（chē）保有量的（de）持續增長（zhǎng）拉動機動車檢測市場需求（qiú）
隨著我國（guó）經濟持（chí）續快（kuài）速發展，機動（dòng）車保有量繼續保持快速增長態勢。據公安（ān）
部統計，截至
2020年
6月末，全國機動車保有量達
3.6億輛（liàng），同比增長
5.88%，
其中汽車
2.7億輛（liàng），同比（bǐ）增長
8.00%，新能源汽車保有（yǒu）量
417萬輛，同比增長
21.22%。我國汽車保有（yǒu）量持（chí）續增長；新能源汽車市場在雙積分政（zhèng）策及購置稅減免
政策的影響下（xià），保有量高速增長；另外，在特種車輛方麵，我國建築業、倉儲（chǔ）物
流運輸業、航空業、采（cǎi）礦業及軍工行業的快速發展帶動了特種車輛的生產製造。
根（gēn）據《中華人民共和國道路交通安全法（fǎ）實施條例》、《機動車環保檢驗合格標
誌管理規定》，我國私家車在
6年免檢期後將要每年開展一次強製檢測，而私家
車、客車、貨（huò）車分別在
15年、5年、10年後，強製檢測的要求由（yóu）每年一次增加
到每年
2次（cì）。機動車保（bǎo）有量的快速增長、新能（néng）源（yuán）車輛的（de）政策推動、受檢汽車種類
的（de）拓展，帶動機動車檢測市場（chǎng）需求不斷壯大。
②在用車車齡增長、檢測頻（pín）次增加促（cù）進（jìn）機動車檢測係統供應市場發展
《中華（huá）人（rén）民共和國（guó）道路交通安全法實施條例》、《機動車環保檢驗合格標誌（zhì）管
理規定》等法律法（fǎ）規，對不同類型機動車的檢測頻次要求作出明確規（guī）定（dìng），隻有（yǒu）經
檢測合格的車輛方可取得檢驗合（hé）格標誌，未取得檢驗合格標誌的車輛不得上路行
駛。針對不同（tóng）類型機動車，安全（quán）、環保和綜合檢（jiǎn）測的頻（pín）次要求均存在（zài）區別。但是
隨著在用車車齡的不斷增長，在用車檢測頻次大幅增加。根據中汽協（xié）等機（jī）構的調
查數（shù）據，2019-2021年我國機動車檢測服（fú）務市場檢測頻次分別是
2.1億次、2.25
億次、2.41億次，市場規模將達到（dào）
630億元、676億元、723億元，檢測市場需（xū）
求快速增長。
③“打贏藍天保衛戰”推進機動（dòng）車檢測市（shì）場進一步發展（zhǎn）
2018年（nián）
7月
3日，國務院發布（bù）《打贏藍天保（bǎo）衛戰三年行動計劃（huá）》，明確了大
氣汙染（rǎn）防治工（gōng）作的總體思（sī）路、基本目標、主要任務和保障措（cuò）施，提出了時間表和
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路（lù）線圖。2019年
5月
1日起，全國（guó）實施兩（liǎng）項新的國家標準《汽油車汙染物排放
限值及測量方法（雙怠速（sù）法及簡易工況法）》（Gb18285-2018）、《柴油車汙染物
排放限值及測量方法（自由（yóu）加速法及加載減速法）》（Gb3847-2018），對環保檢
測的要求進一步提高。在
“打贏藍天保衛戰”的號召下，機（jī）動車尾氣排放汙染治理（lǐ）
愈發受到重視，亦將（jiāng）推動機動車檢測市場的快速發展。
④政府簡政放（fàng）權、“三（sān）檢合一”政策的推行與機動車檢測放開市場定價調節
推動檢測機構建（jiàn）設
2018年
7月，公安部出台進一步深化“放管服”改革推進審批服（fú）務便民化實
施意見，深化機動車檢驗製度改革。此後，多地機動車檢測年審更改為“先發後
審”。非運營類機動車（chē）經檢（jiǎn）測站（zhàn）檢驗合格並由車主簽訂《承諾書》後先行簽注行
駛（shǐ）證、核發檢驗合格標誌，車主領取合格標誌（zhì）後即可離開，大幅降低了年檢排隊
時間，檢測站的周轉率也取得大幅提升。
為推進物流（liú）降成本、為企業經營減負，
2019年
8月
12日（rì），國務院發布了《全
國深化“放管服”改革優化（huà）營商環境電視（shì）電話會議重點任務分工方案的通知》，通
知中提到了在
2019年底前（qián）形成貨車年審、年（nián）檢和尾氣排放檢驗“三檢合一”實施
方案。對單一檢（jiǎn）測站來（lái）說，收費項目的數量（liàng）增加將提升檢測站的盈（yíng）利能（néng）力。
2019年，發改委頒（bān）布了（le）《關於進一步清理規範政府定（dìng）價經營服務性收費的
通知》明確提出嚴格按照
“凡（fán）是市場能自主調節的就讓市場來調節”的原（yuán）則，放開
機動車檢測（cè）類、氣象服務類（lèi）、地震安全評價（jià）類等收費項目，進一步縮（suō）減政府定價
範圍，對已經形（xíng）成競爭（zhēng）的服務，一律實行市場調節價（jià），隨著這一政（zhèng）策在全國各地
的推進（jìn），機（jī）動車檢測的盈利（lì）能力亦將持續提升。
綜上，機動車檢測服務行業市場空間廣闊，且以剛性需求為主。隨著汽車保（bǎo）
有量的持續增長、車齡老化比例（lì）的持續提升、環保執法（fǎ）等方麵的持續嚴格以及車
檢服務市（shì）場化程度的持續（xù）提高，車（chē）檢服務行業（yè）的市場需求以及盈利能力將持續提
升，快速進入市場並在品牌（pái）、站點數量、服務能力（lì）等方麵構建經營壁壘尤為重要。
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2、車檢服（fú）務行業規模化、品牌化、有序化經營需求較高
目前（qián）車檢服務行業呈現出零散經營的特點，機動車檢測行業的集中度較低，
且（qiě）機動（dòng）車檢測行業社會化（huà）經營時間較短，大小檢測站規範化程度參差不齊，普遍
呈（chéng）現出車檢流程複雜、手續辦理時間長、員工服務態度（dù）冷漠、經營治理較差等現
象，如在（zài）
2019年山東地區的專項查處中，135家車檢機構共發現了
689項（xiàng）問題，
平（píng）均每家達到
5-6項，超過
75%的機構被責令整改，受到行政處罰的機構超過
25%。不同於（yú）普通的消（xiāo）費品及服務，車主（消（xiāo）費者）由於專業信息（xī）的缺失，對於
檢測服務的定價及質量沒有明（míng）確的衡量（liàng）對比（bǐ）標（biāo）準，所以消費者在選擇檢測服務的
服務商時較為謹慎，更依賴於檢測服
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